Coinbase a fait passer le boom des bitcoins à 150 milliards de dollars d’actifs échangés auprès de 20 millions de clients et a atteint le chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars en 2017. L’échange de cryptomonnaie a beaucoup de plans pour dominer l’économie des cryptos monnaies. Il s’en prend aux principaux dirigeants des géants de la Silicon Valley et investit massivement dans les activités de capital-risque, de fonds indiciels et d’investisseurs institutionnels.

En tant que l’une des plus grandes plateformes de monnaie numérique, Coinbase était au bon endroit au bon moment car le prix du bitcoin a explosé en 2017, mais la société n’a pas l’intention de prendre ses gains crypto pour acquis. Avec 150 milliards de dollars d’actifs échangés sur plus de 20 millions de clients et un chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars en 2017, il réinvestit de l’argent dans un plan directeur pour rester en tête dans une économie de crypto-monnaie beaucoup plus importante.

Bien que la société basée à San Francisco soit surtout connue comme la plate-forme de négociation de crypto-monnaie américaine, Coinbase – qui a atterri à la dixième place sur la liste CNBC Disruptor 50 de 2018 – ne pense pas qu’à elle.

« Nous ne nous considérons pas comme un échange crypto », a déclaré le président de Coinbase et COO Asiff Hirji. « Nous sommes très concentrés sur la mise en place de l’économie cryptographique, nous nous considérons comme des moteurs de cette économie future. »

Au cours des derniers mois, M. Coinbase a braconné des dirigeants clés de LinkedIn, Twitter , Facebook et de la Bourse de New York.

Déjà cette année, Coinbase a doublé la taille de son équipe d’ingénieurs à temps plein et révisé une grande partie du code de la plate-forme, ce qui a entraîné une augmentation de 1 000% de sa capacité. Il s’attend à « doubler encore cette capacité dans les mois à venir », selon une lettre publiée publiquement début mai en réponse aux pressions du bureau du procureur général de New York.

En avril, Coinbase a acheté Earn.com pour un montant de 100 millions de dollars, ce qui permet aux utilisateurs d’envoyer et de recevoir des devises numériques pour répondre aux e-mails du marché de masse et effectuer des micro-tâches. Dans le cadre de cette acquisition, la société crypto fera appel à son fondateur et PDG, ancien capital-risqueur d’Andreessen Horowitz, en tant que premier directeur de la technologie. Earn était initialement soutenu par Andreessen Horowitz et Tyler et Cameron Winklevoss.

Il y a peu de rayons dans la roue de la cryptomonnaie que son succès initial en échange de bitcoin n’a pas permis à Coinbase de poursuivre. La société serait beaucoup plus optimiste sur sa propre valeur que les estimations de financement VC.

Coinbase s’est évalué à environ 8 milliards $ quand il est mis à acheter Earn.com, selon Recode, beaucoup plus élevé qu’une évaluation de 1,6 milliard $ à son dernier tour de financement risque capitaliste en été 2017.

 

Le président et chef de l'exploitation de Coinbase, Asiff Hirji (à gauche), avec le PDG et co-fondateur de Coinbase, Brian Armstrong
Le président et chef de l’exploitation de Coinbase, Asiff Hirji (à gauche), avec le PDG et co-fondateur de Coinbase, Brian Armstrong

« Ce que nous offrons est une passerelle de l’ancienne à la nouvelle, du fiat au crypto », a déclaré Hirji. « Nous avons besoin d’un pont pour y arriver, et nous fournissons ce pont. »

Coinbase, qui a reçu un financement de plus de 225 millions de dollars des meilleurs capital-risqueurs, y compris Andreessen Horowitz et Union Square Ventures, ainsi que de la Bourse de New York , a refusé de commenter sa valorisation.

La Bourse de New York planifie elle-même son propre échange de crypto-monnaie pour répondre aux besoins des investisseurs institutionnels de négocier le bitcoin, un mouvement que son rival de NYSE Nasdaq a également déclaré envisager.

La compétition est à venir pour Coinbase

Le passage à d’autres sociétés de capital-risque et d’autres entreprises pourrait être un moyen de construire un fossé autour de l’entreprise que d’autres se déplacent dans l’entreprise d’échange crypto.

Square , dirigé par le PDG de Twitter, Jack Dorsey, est un concurrent potentiel. Il a commencé à vendre de la cryptomonnaie sur son application Square Cash en janvier et pourrait se retrouver dans l’activité d’échange de Coinbase, selon Dan Dolev, analyste chez Nomura Instinet.

« Si vous n’avez qu’une flêche à votre arc, à un moment donné, vous allez perdre face à des concurrents qui arrivent comme Square », a-t-il déclaré. « Finalement, il y aura un autre gars avec une offre plus importante. »

Dolev a estimé que les frais de négociation moyens de Coinbase étaient d’environ 1,8% en 2017. Cela pourrait conduire les utilisateurs à créer d’autres échanges moins chers.

« Coinbase a un énorme avantage car il est le premier arrivé, mais vous voyez que ces choses ne vivent pas éternellement », a-t-il dit. « C’est toujours un risque de se faire trop mince, mais c’est aussi une opportunité. »

Le mercredi, Coinbase a acquis Paradex , une plate-forme qui permet aux utilisateurs d’échanger des pièces virtuelles directement entre eux.

Coinbase couvre également ses activités d’échange en cherchant à devenir un guichet unique pour les investisseurs institutionnels. La société a annoncé une flotte de produits à attirer dans cette classe d’investisseurs «gant blanc», qui a été particulièrement prudent pour plonger dans le marché volatil.

Échange de crypto-monnaie Coinbase essaie d'attirer de grands investisseurs institutionnels dans le marché volatil

La société a lancé quatre nouveaux produits: Coinbase Custody, Coinbase Markets, Le Coinbase Institutional Coverage Group et Coinbase Prime.

Coinbase, qui détient déjà 9 milliards de dollars en actifs de clients, a déclaré qu’il y a des milliards de dollars en argent institutionnel qui seront investis dans la monnaie numérique.

« Nous pensons que cela peut débloquer 10 milliards de dollars d’investisseurs institutionnels assis sur la touche », a déclaré à CNBC Adam White, vice-président et directeur général de Coinbase. « Nous constatons une augmentation rapide de la sensibilisation à l’attention et de l’adoption sur le marché de la cryptomonnaie. »

Hirji a déclaré que les investisseurs, comme les fonds spéculatifs, veulent une exposition au secteur mais ne sont pas intéressés par la «crypto-monnaie du nom A ou du nom B». Les hedge funds et d’autres investisseurs institutionnels ont contacté Coinbase pour exprimer leur volonté d’augmenter leurs activités dans l’environnement crypto, ce qui a été la raison principale pour laquelle Coinbase a lancé un fonds indiciel en mars.

Le fonds offre aux investisseurs américains accrédités une exposition à toutes les devises numériques cotées sur Coinbase, mais contrairement à un indice d’actions important – comme le S & P 500 ou Dow Jones Industrial Average, qui détient 30 actions – le Coinbase Index Fund a investi dans une liste limitée de quatre cryptomonnaies. Sur 1500 cryptomonnaies existante, la plate-forme ne négocie que Bitcoin, Bitcoin cash, Ethereum et litecoin.

Coinbase n’a pas souffert d’un piratage comme d’autres échanges mondiaux de crypto-monnaie, mais les investisseurs institutionnels sont préoccupés par la sécurité. L’absence d’un service de confiance pour protéger leurs actifs crypto a été l’impulsion pour lancer Coinbase Custody en novembre dernier, a déclaré le président de Coinbase et COO Hirji.

«Ils nous disent que la première chose qui les empêche de démarrer est l’existence d’un dépositaire d’actifs numériques sur lequel ils peuvent avoir confiance pour stocker les fonds de leurs clients en toute sécurité», écrit la société dans un billet de blog.

Wall Street et la Crypto Monnaie.

L’intérêt de Wall Street pour la crypto-monnaie semble augmenter. Il y a maintenant 287 crypto hedge funds, contre 175 l’année précédente, selon les dernières données d’Autonomous Next et seulement 20 hedge funds de crypto-monnaie ont existé en 2016.
Goldman Sachs chercherait à ouvrir un comptoir de négociation crypto-monnaie, et White a déclaré que d’autres seraient prompts à suivre.

La société a noté lors du lancement que plus de 100 fonds spéculatifs ont été créés l’année dernière exclusivement pour échanger des devises numériques.

Coinbase Ventures, un fonds d’incubation pour les start-ups en démarrage dans les cryptomonnaies et les blockchain, a été lancé un mois après le fonds indiciel et dispose de 15 millions de dollars en investissements. Il a annoncé son premier investissement dans une start-up appelée Compound, qui vous permet de prêter ou d’emprunter de la cryptomonnaie et de gagner un taux d’intérêt. Coinbase a rejoint Andreessen Horowitz, le hedge fund crypto Polychain Capital et Bain Capital Ventures dans le tour d’investissement.

« Nous avons regardé et investi dans des choses qui pourraient être compétitives pour nous », a déclaré Hirji.

Plus tôt cette année, elle a lancé Coinbase Commerce, qui permet aux commerçants d’accepter les cryptomonnaies majeures pour le paiement, un domaine de l’économie cryptographique que Square est en position d’exploiter. Une autre start-up bitcoin débutée dans le secteur a été BitPay, qui a récemment levé 40 millions de dollars supplémentaires en capital-risque. BitPay a traité plus de 1 milliard de dollars de paiements Bitcoin l’année dernière.

Le Bitcoin et la blockchain ont le pouvoir de bouleverser l’ensemble du système financier. Les partisans de la technologie blockchain disent qu’elle pourrait éliminer le besoin d’autorités centrales comme les banques, tout en réduisant les coûts et même en créant des solutions financières pour les personnes non bancarisées. Earn.com, par exemple, peut compenser les utilisateurs dans n’importe quel pays pour répondre à un e-mail ou effectuer une tâche simple, même s’ils n’ont pas de compte bancaire.

 

 

L’examen réglementaire reste intense

La décision de Coinbase de garder l’accès limité à quatre types de cryptographie a suscité des critiques. La société a fait preuve de légèreté à mesure que les régulateurs américains délibéraient sur la façon dont ils pourraient contrôler certaines utilisations de la technologie. Entre-temps, il a publié un ensemble de lignes directrices en réponse aux «commentaires des clients qu’ils veulent plus d’actifs sur Coinbase».

Coinbase est connu comme l’une des entreprises les plus conformes dans l’environnement des cryptos. Il a récemment répondu à l’enquête en cours de l’ex-procureur général de New York Eric Schneiderman sur les échanges, avec quelques nouvelles révélations et mises à jour. L’exchange Kraken en revanche, a publiquement refusé de répondre à l’enquête du bureau du procureur général de New York; son PDG a appelé le questionnement « d’hostile ».

La ville de New York est connue comme l’une des juridictions les plus durs avec les cryptos. Il nécessite un «bitlicense», qui n’a été donné qu’à quatre entreprises, dont Coinbase. Le processus coûteux et ardu a fait que les échanges comme Kraken quittent New York.

Une question clé pour Coinbase et d’autres est de savoir si ce qu’ils offrent sur leurs plates-formes sont des titres et donc soumis à la compétence de la Securities and Exchange Commission. L’agence a déclarée en mars qu’elle cherchait à appliquer les lois sur les valeurs mobilières aux échanges de crypto-monnaie, ce qui est une des principales raisons pour lesquelles Coinbase a été lent à ajouter de nouvelles pièces.

M. Coinbase aurait rencontré des responsables de la SEC cette année pour discuter de l’enregistrement en tant que société de courtage et de négociation électronique autorisée, a rapporté le Wall Street Journal , citant des sources proches de la situation. Certains analystes ont déclaré que cette décision permettrait à Coinbase de soutenir plus de pièces de monnaie et de se conformer à la réglementation des valeurs mobilières. Une source familière avec la situation confirmée à CNBC que la société est en pourparlers avec l’agence sur l’enregistrement, mais Coinbase a refusé de commenter. Il a également été rapporté la semaine dernière que M. Coinbase avait rencontré des responsables du bureau américain de la SEC au début de l’année 2018 au sujet des licences bancaires.

La croissance rapide de Coinbase n’est pas sans douleur.

La société a plus que doublé sa base d’utilisateurs de la fin de 2016 à la fin de l’année dernière, tandis que Bitcoin est passé de moins de 1 000 $ à son plus haut niveau, près de 20 000 $. Il est tombé en dessous de 8 000 $ dans le commerce mercredi. Alors que de nouveaux utilisateurs prenaient la plate-forme, certains se plaignaient sur Twitter et Reddit de la disponibilité, des pannes de site et du support client, ainsi que des décisions technologiques qui, selon certains, les empêchaient d’obtenir des fonds.

Un incident notable s’est produit à la fin de l’année dernière, lorsque la société a surpris les marchés en déployant immédiatement le trading de bitcoin cash, une émanation de Bitcoin. La société avait précédemment déclaré dans un article de blog qu’elle visait un lancement avant le 1er janvier 2018, mais qu’elle avait fini par lancer la crypto-monnaie plus tôt que prévu.

Le prix de cette nouvelle monnaie numérique a monté en flèche après l’annonce, et le PDG Brian Armstrong a déclaré plus tard dans un article de blog de décembre que la société étudiait un possible délit d’initié. Aucune mise à jour n’a été publiée. Des sources proches des opérations de l’entreprise affirment qu’une enquête interne menée par une équipe tierce se poursuit.

Ce déploiement bâclé du trading bitcoin-cash a coûté plus de 5 millions de dollars aux investisseurs, selon une plainte. En mars, les avocats ont intenté un recours collectif dans le district nord de la Californie au nom de clients qui ont déclaré avoir été lésés par une « négligence dans la gestion du lancement ».

Coinbase a refusé de commenter son examen interne ou tout litige en cours.

Rédigé par Jahk

Passionné de Crypto Monnaie & d'informatique, j'ai décidé de me lancer dans une belle aventure : façonner un environnement sain pour rassembler et diffuser les meilleures informations possibles.

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